与全世界为敌,美国经济衰退指标亮起警示灯

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发布时间:2018-07-10 15:48

读数观市 | 与全世界为敌,美国经济衰退指标亮起警示灯

2018-07-11 13:10来源:商业周刊/中文版信用

原标题:读数观市 | 与全世界为敌,美国经济衰退指标亮起警示灯

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Leuthold Group称,一项在过去半个世纪里表现“相当不错”的衰退风险指标刚刚发出了警示信号。

该总部位于明尼阿波利斯的研究机构汇编的数据显示,自2007-2009年经济衰退的前夕以来,最低一档的投资级美国公司债的收益率溢价在跌破2%之后首度收复了这一水平。该分析研究了穆迪授予Baa评级的公司债与10年期美国国债的收益率之差。

“我们不确定为什么自1970年以来,2%的信用利差在预示经济衰退方面能够如此准确,”Leuthold的首席投资策略师Jim Paulsen本周在致客户报告中写道。他说,在过去七次经济衰退中,该信用利差有六次都在衰退之前或者之中达到了2%。

Paulsen很快承认,其他经济衰退风险指标并没有发出同样的信号。其中一个更著名的指标是美国国债收益率曲线倒挂——2年期收益率反超10年期收益率,但这一幕尚未发生。而且自大衰退结束以来,Paulsen所强调的该特定投资级信用债的收益率溢价在几乎整个经济扩张期间都远高于2%。

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